Tại sao quý IV/2024 này phải có 1 cổ phiếu thuộc nhóm ngành chứng khoán trong danh mục?

Chúng ta có thể tư duy theo hướng sau: Hiện tại, những nhà đầu tư mà đang nắm giữ cổ phiếu thì đều kỳ vọng VN-Index sẽ bứt phá qua ngưỡng 1,300 điểm. Và để đạt được điều này một cách bền vững thì thanh khoản thị trường cần tăng mạnh mẽ. Khi kịch bản VN-Index vượt 1,300 điểm đi kèm với thanh khoản tăng đột biến, các cổ phiếu thuộc nhóm ngành chứng khoán sẽ hưởng lợi rất lớn. Vì vậy, nếu NĐT tin tưởng vào khả năng VN-Index vượt đỉnh, việc sở hữu cổ phiếu ngành chứng khoán là một lựa chọn tất yếu trong danh mục.

Về kịch bản Vnindex vượt đỉnh 1,300 điểm. Em đã có bài [Bản tin khuyến nghị kỹ thuật] – Mẫu hình VCP và áp dụng phân tích VnIndex vượt 1,300 điểm – Ngày 07-10-2024 và [Bản tin vĩ mô] – Vĩ mô Việt Nam quý III/2024: Tăng trưởng cao nhưng phân hóa – [Ngày 15-10-2024]. Anh Chị có thể tham khảo lại bài viết của Em ạ.

Trong bài viết hôm nay chúng ta hãy cùng nhau nghiên cứu, tìm ra đâu là cổ phiếu ngành chứng khoán đạt chức Quán quân và xứng đáng để đầu tư trong quý IV/2024.

I. QUÁN QUÂN NGÀNH CHỨNG KHOÁN

Doanh thu và lợi nhuận chủ yếu của các công ty chứng khoán đến từ ba mảng chính: (1) Môi giới, (2) Cho vay ký quỹ, và (3) Tự doanh. Vì vậy, để tìm ra công ty chứng khoán tốt nhất trong ngành, chúng ta cần thống kê và so sánh số liệu từ các mảng này để xác định công ty quán quân.

1. Doanh thu và lợi nhuận

Trong Q2/2024, SSI là quán quân về doanh thu với 2.307 tỷ đồng (+37,3% YoY). TCBS theo sát với mức doanh thu 2.233,6 tỷ đồng (+ 106,1% YoY) và VPS đứng thứ 3 với doanh thu 1.707,6 tỷ đồng (+9,7% YoY).

Trong Q2/2024, về lợi nhuận TCBS đứng đầu về lợi nhuận sau thuế khoảng 1.297,5 tỷ đồng (+193,4% YoY), SSI đứng thứ 2 với lợi nhuận 848,5 tỷ đồng (+50% YoY). VPSS đứng thứ 3 với mức lợi nhuận khoảng 522,5 tỷ đồng, chỉ bằng khoảng 2/3 lợi nhuận của 2 công ty lớn.

2. Mảng cho vay ký quỹ

Về mảng thị phần cho vay ký quỹ trong quý II/2024, quán quân thuộc về TCBS dẫn đầu về thị phần dư nợ. Đứng thứ hai là SSI vẫn duy trì thị phần môi giới ổn định so với năm trước, và HCM giữ vị trí thứ ba.

3. Mảng môi giới

VPS dẫn đầu thị trường về lợi nhuận gộp từ mảng môi giới trong 6 tháng đầu năm 2024, đạt 366,4 tỷ đồng. SSI theo sát với mức 304 tỷ đồng, đây cũng là hai công ty chứng khoán duy nhất có lợi nhuận gộp từ môi giới vượt ngưỡng 300 tỷ đồng sau nửa đầu năm. VND đứng thứ ba, ghi nhận lợi nhuận gộp khoảng hơn 100 tỷ đồng trong 2 quý 2024.

4. Mảng Tự doanh

TCBS dẫn đầu về lợi nhuận tự doanh trong nửa đầu năm 2024 với con số ấn tượng 1.561,9 tỷ đồng. SSI cũng không kém cạnh, ghi nhận lợi nhuận đạt 1.532,4 tỷ đồng. VND giữ vị trí thứ ba với lợi nhuận tự doanh đạt 1.037,1 tỷ đồng.

II. KẾT LUẬN SSI – QUÁN QUÂN NGÀNH CHỨNG KHOÁN

Trong quý III/2024, thứ tự xếp hạng hầu như không có sự thay đổi đáng kể. Dựa trên các số liệu thống kê đã được phân tích, có thể thấy rõ rằng SSI xứng đáng với vị trí QUÁN QUÂN trong ngành chứng khoán.

1. Cập nhật báo cáo tài chính riêng Quý 3 năm 2024

Ngày 18/10/2024, Chứng khoán SSI công bố Báo cáo tài chính riêng Quý 3 năm 2024 với tổng doanh thu và Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 1.994 và 937 tỷ đồng, lần lượt tăng 5% và 11% so với cùng kỳ 2023. SSI ước hợp nhất doanh thu đạt 2.076 tỷ đồng và LNTT đạt 979 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm, công ty ước đạt 6.452 tỷ đồng tổng doanh thu và 2.981 tỷ đồng LNTT, hoàn thành lần lượt 80% và 88% kế hoạch Đại hội đồng cổ đông 2024 thông qua.

Tại thời điểm 30/9/2024, Công ty có Tổng tài sản đạt 65.335 tỷ đồng và Vốn chủ sở hữu đạt gần 23.333 tỷ đồng. Lũy kế 4 quý gần nhất, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) tại thời điểm cuối quý 3/2024 lần lượt đạt 12% và 4.2%.

Kết quả kinh doanh các mảng hoạt động chính của SSI trong quý 3/2024:

Dịch vụ Chứng khoán (DVCK): Doanh thu gần 905 tỷ đồng, chiếm 45% tổng doanh thu.

Nghiệp vụ môi giới: Doanh thu đạt 356 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ. SSI giữ vững vị trí top 2 thị phần môi giới với 8.84%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu môi giới đạt 1.394 tỷ đồng, tăng 18%. Trong quý 3, SSI ra mắt bảng giá iBoard Lite tối ưu trải nghiệm người dùng.

Cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán: Doanh thu 549 tỷ đồng, tăng 27%. Dư nợ margin đạt hơn 19 nghìn tỷ đồng, tăng 29.8%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 1.509 tỷ đồng, tăng 34%.

Hoạt động Đầu tư: Doanh thu đạt 991 tỷ đồng, tăng 32%, chiếm 50% tổng doanh thu. Lũy kế 9 tháng, doanh thu đạt 2.942 tỷ đồng, tăng 38%.

Nguồn vốn & Kinh doanh tài chính: Doanh thu đạt 95 tỷ đồng, chiếm 5% tổng doanh thu. Lũy kế 9 tháng đạt 390 tỷ đồng.

Ngân hàng Đầu tư và Khác: SSI tiếp tục hỗ trợ khách hàng huy động vốn và trái phiếu, với dự báo tăng trưởng tích cực trong các quý tiếp theo.

2. Thông tin hỗ trợ khác

(1) Trong quý 3, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 68, dự kiến sẽ có hiệu lực từ ngày 02/11/2024, cho phép các công ty chứng khoán thực hiện thanh toán trước cho nhà đầu tư nước ngoài (Non Pre-funding solution). Hiện tại, thị phần môi giới khách hàng tổ chức nước ngoài của ba công ty chứng khoán hàng đầu gồm: VCI (chiếm từ 22% đến 25%), HCM (khoảng 20% đến 22%) và SSI (dao động từ 13% đến 16%). Do đó, đây là ba công ty chứng khoán dự kiến sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ thông tư này.

(2) Ngoài ra, thông tư 68 cũng giúp gỡ bỏ rào cản cuối cùng trong việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

(3) Luật chứng khoán sửa đổi cũng sẽ được Quốc hội thảo luận trong kỳ họp sắp tới, với nhiều điểm mới dự kiến sẽ có tác động đáng kể đến thị trường trong quý IV/2024.

(4) Về phía SSI, công ty cũng đang triển khai phát hành quyền mua cho cổ đông hiện hữu, với thời gian thực hiện từ ngày 1/10 đến 4/11/2024. Thông qua đợt phát hành này, SSI dự kiến sẽ huy động thêm một nguồn vốn quan trọng để phục vụ cho các hoạt động đầu tư chiến lược cũng như mở rộng quy mô kinh doanh. Điều này không chỉ giúp công ty tăng cường năng lực tài chính mà còn tạo điều kiện thuận lợi để thực hiện các kế hoạch kinh doanh trong thời gian tới.

==============================================

Bài viết được viết lại từ báo cáo của WiResearch: Cập nhật báo cáo phân tích dữ liệu toàn diện Ngành chứng khoán Q2.2024

==============================================

Do Hoang Quan (Mr.)
Manager
SSI – Nguyen Huu Canh
SSI – Securities Services – Retail Brokerage
Shop House 06 – 07, Park 2, Vinhomes Central Park, 208 Nguyen Huu Canh Str, Ward 22, Binh Thanh Dist, HCMC, Vietnam
M: 090 131 2279 | T: 028 38245079 Ext 261 | E: quandh1@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn