Sau [Bản tin đặc biệt] ngày 15/08/2024, Thị trường đã tiếp tục hồi phục tăng trở lại mạnh mẽ. Chỉ số VnIndex sau đó tăng tiếp tục 65 điểm (tương ứng tăng 5,5%) và gần chạm mốc kháng cự mạnh 1300 điểm.
Nếu NĐT vững vàng tâm lý, quản trị vốn tốt thì đã có cơ hội Giải ngân khi thị trường điều chỉnh về vùng hấp dẫn. Gác lại những biến động đã qua, trong [Bản tin đặc biệt] ngày 07/09/2024, Em xin trả lời câu hỏi mà chắc nhiều NĐT đang quan tâm nhất lúc này: Liệu VnIndex có vượt được kháng cự 1300 điểm không ?
==============================
Bản tin hôm gồm 2 phần
1. Báo cáo vĩ mô tháng 08/2024 – Phục hồi toàn diện
2. Đánh giá nhóm ngành mạnh theo KQKD quý II/2024 và theo định lượng kỹ thuật
==============================
VNINDEX CÓ VƯỢT ĐƯỢC 1300 ĐIỂM?
Nhìn lại từ đầu năm 2024, VnIndex đã có 3 lần thất bại ở ngưỡng kháng cự 1,300 điểm là: tháng 03, tháng 06 và tháng 07. Cá nhân Em trong tháng 06 cũng đã có những bài viết dự đoán VnIndex sẽ vượt được đỉnh 1,300 điểm, tuy nhiên vận động của thị trường lại khó lường hơn rất nhiều.
Trở lại với tháng 09, với những phân tích Vĩ mô cập nhật và tình hình KQKD quý II/2024 khả quan, Em nhận định rằng Vnindex nhiều khả năng sẽ chinh phục được mốc 1,300 điểm ở lần thứ 4 này.
I. BÁO CÁO VĨ MÔ THÁNG 08/2024 – PHỤC HỒI TOÀN DIỆN
Tháng 8/2024 chứng kiến nhiều chỉ số kinh tế quan trọng của Việt Nam tiếp tục đà tăng trưởng và ổn định sau một giai đoạn biến động mạnh từ đầu năm. Từ sản xuất công nghiệp, tiêu dùng nội địa, xuất nhập khẩu đến các chỉ số giá cả và đầu tư công, nền kinh tế Việt Nam đã phản ánh sự phục hồi tích cực, đồng thời cũng đối mặt với một số thách thức cần được kiểm soát chặt chẽ. Dưới đây là tổng hợp và phân tích chi tiết về tình hình kinh tế vĩ mô trong tháng 8/2024:
1. Sản xuất công nghiệp
Tăng trưởng mạnh mẽ: Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) trong tháng 8/2024 tăng 9,5% so với cùng kỳ năm 2023, thể hiện sự phục hồi tích cực sau một thời kỳ suy giảm. Đặc biệt, sự đóng góp lớn từ các ngành chế biến, chế tạo và sản xuất, phân phối điện đã thúc đẩy tăng trưởng chung của toàn ngành. Nền công nghiệp đã bắt đầu phục hồi rõ rệt từ tháng 4/2024, và đến tháng 8/2024, các chỉ số đã trở lại xu hướng tăng trưởng. Điều này cho thấy doanh nghiệp và chuỗi cung ứng dần ổn định, đồng thời phản ánh sự gia tăng về nhu cầu hàng hóa và dịch vụ trong nước cũng như quốc tế.
2. Vận tải và du lịch
Tăng trưởng tích cực: Vận tải hành khách và hàng hóa đều tăng trưởng ấn tượng với lượng khách quốc tế đạt hơn 11,4 triệu lượt trong 8 tháng đầu năm. Tính trong tháng 08/2024, con số này tăng 17,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sức hút của ngành du lịch Việt Nam. Tuy nhiên, biểu đồ cũng cho thấy lượng khách quốc tế giảm dần từ mức đỉnh vào tháng 10/2023. Sự phục hồi trong ngành vận tải, đặc biệt là hàng không và du lịch, đã góp phần vào sự tăng trưởng của các ngành dịch vụ khác. Mặc dù sự sụt giảm nhẹ trong các tháng gần đây, nhưng lĩnh vực du lịch vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút ngoại tệ và tạo việc làm cho nền kinh tế.
3. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng
Ổn định tăng trưởng: Tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 8/2024 tăng 7,9% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi bền vững của tiêu dùng nội địa. Các biểu đồ cũng chỉ ra rằng sau giai đoạn biến động mạnh từ tháng 12/2023, mức tiêu dùng đã duy trì ở mức cao. Đây là tín hiệu tích cực cho nền kinh tế khi tiêu dùng nội địa tiếp tục là động lực chính của tăng trưởng. Việc người dân tăng chi tiêu cho các mặt hàng thiết yếu và dịch vụ tiêu dùng cũng cho thấy niềm tin vào sự ổn định kinh tế trong dài hạn.
4. Vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách Nhà nước
Tăng trưởng khiêm tốn: Vốn đầu tư thực hiện từ ngân sách Nhà nước chỉ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có sự phục hồi nhẹ trong tháng 8/2024, biểu đồ cho thấy xu hướng giảm dần trong vốn đầu tư kể từ đầu năm. Việc vốn đầu tư công tăng trưởng chậm có thể ảnh hưởng đến tốc độ phát triển hạ tầng và các dự án lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng nhẹ vào tháng 8 cho thấy nỗ lực từ phía chính phủ trong việc đẩy nhanh tiến độ thực hiện các dự án đầu tư công, góp phần hỗ trợ nền kinh tế trong trung và dài hạn.
5. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Lạm phát cơ bản
Ổn định và kiểm soát tốt: Chỉ số CPI tháng 8/2024 tăng 3,45% so với cùng kỳ năm trước, còn lạm phát cơ bản duy trì ở mức 2,53%. Cả hai chỉ số này đều cho thấy sự ổn định, không có biến động mạnh trong suốt năm 2024. Việc kiểm soát lạm phát tốt thể hiện nỗ lực của chính phủ trong việc ổn định giá cả và duy trì sức mua của người dân. Mặc dù có áp lực từ giá lương thực và năng lượng, việc lạm phát cơ bản giữ ở mức thấp hơn CPI chứng tỏ các yếu tố cốt lõi như giá cả hàng hóa tiêu dùng và dịch vụ cơ bản không bị ảnh hưởng nhiều.
6. Tình hình xuất nhập khẩu
Xuất siêu ấn tượng: Việt Nam tiếp tục đạt xuất siêu với giá trị 19,07 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm 2024, khi kim ngạch xuất khẩu tăng 15,8% và nhập khẩu tăng 17,7%. Mức xuất siêu cao cho thấy năng lực xuất khẩu của Việt Nam đã cải thiện đáng kể, đặc biệt là từ các ngành công nghiệp chế biến, chế tạo. Mặt khác, việc tăng cường nhập khẩu cũng phản ánh nhu cầu cao về nguyên liệu và sản phẩm trung gian để phục vụ sản xuất.
Kết luận
Báo cáo vĩ mô tháng 8/2024 phản ánh sự phục hồi ổn định và toàn diện của nền kinh tế Việt Nam. Từ sản xuất công nghiệp, bán lẻ, dịch vụ, đến xuất nhập khẩu, mọi lĩnh vực đều cho thấy dấu hiệu tích cực và triển vọng sáng sủa. Dựa vào nền vĩ mô trên, Em rất kỳ vọng nhưng diễn biến tăng tốt đến từ thị trường chứng khoán trong tháng 09/2024
II. ĐÁNH GIÁ NHỮNG NHÓM NGÀNH MẠNH
1. Theo tiêu chí Kết quả kinh doanh quý II/2024
Lợi nhuận sau thuế Q2/2024 của toàn thị trường tăng 25,6% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 12,8% so với quý 1/2024, cao hơn mức tăng trưởng đạt được trong quý 1 trước đó tăng 15,7% theo năm và +0,04% theo quý. Điều này cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp đang trên đà hồi phục từ mức đáy thiết lập trong quý 3/2023.
Qua bảng số liệu, chúng ta dễ dàng đánh giá được 3 nhóm ngành có tăng trưởng ấn tượng về Doanh Thu thuần và Lợi nhuận sau thuế quý II/2024 gồm:
+ Nhóm Tài chính (đạt mức tăng 21,3% về lợi nhuận yoy): MBB (quý II tăng 23% LNTT yoy), VPB (quý II tăng 48% LNST yoy), TCB (quý II tăng 59% LNTT yoy), BID (quý II tăng 17% LNTT yoy)…
+ Nhóm Thép: HPG (LN ròng tăng 127% yoy); HSG (LNST quý II tăng 19 lần yoy)…
+ Nhóm bán lẻ: VNM (LNST tăng 20% yoy); MWG (LN ròng tăng gấp 67 lần yoy); PNJ (LNST tăng 27% yoy), MSN ( LNST tăng 379% yoy)…
2. Theo tiêu chí định lượng kỹ thuật
Theo phương pháp CANSLIM của William O’Neil thì một trong những tip quan trọng để nhận diện những cổ phiếu mạnh hơn thị trường trong giai đoạn điều chỉnh đó là:
(1) Không giảm giá mà còn tăng giá so với thị trường chung
(2) Cổ phiếu giảm giá nhưng mức giảm ít hơn thị trường chung
(3) Cổ phiếu hồi phục nhanh hơn thị trường, tạo đáy trước khi thị trường chung tạo đáy
Vận dụng những nguyên tắc này của O’Neil, Em sẽ làm thống kê định lượng để xác định nhóm ngành mạnh trong tháng 09/2024.
Đa số các ngành có diễn biến tích cực hơn trong tháng 8, với 7/10 ngành ghi nhận mức tăng trưởng dương. Trong đó, CNTT, Hàng tiêu dùng không thiết yếu, và Tài chính tiếp tục ghi nhận mức tăng tốt nhất trong tháng và dẫn đầu thành tích cả năm 2024.
Ngoài ra, Em có thống kê thêm về động lực tăng chính của thị trường trong tháng 08 đến từ nhóm vốn hóa lớn (Chỉ số VN30 tăng 2,5%), chỉ số VnMidcap cũng tăng 2,2%. Ngược lại, nhóm vốn hóa nhỏ VNSmallcap (-1,8%) giảm tháng thứ 3 liên tiếp.
Điều này cho thấy rằng, dòng tiền đang tập trung chủ yếu ở nhóm Vốn hóa lớn (Bluechips) và nhóm Midcap.
GTGD 3 sàn đạt 18,6 nghìn tỷ/phiên trong T8/2024, giảm -4% so với tháng trước, ghi nhận mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024 đang là rủi ro duy chưa ủng hộ VnIndex vượt 1,300 trong ngắn hạn.
Kết luận
Kết hợp cả 2 tiêu chí, Em nhận định những nhóm ngành tích cực trong tháng 09 phù hợp với khẩu vị Trading – Lướt sóng là: (1) Tài chính và (2) Bán lẻ.
==============================================
Cám ơn mọi người đã dành thời gian để đọc hết bài viết của Em.
Trân trọng!!
==============================================
Do Hoang Quan (Mr.)
Manager
SSI – Nguyen Huu Canh
SSI – Securities Services – Retail Brokerage
Shop House 06 – 07, Park 2, Vinhomes Central Park, 208 Nguyen Huu Canh Str, Ward 22, Binh Thanh Dist, HCMC, Vietnam
M: 090 131 2279 | T: 028 38245079 Ext 261 | E: quandh1@ssi.com.vn | W: www.ssi.com.vn